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国开行增发债料定位偏高,因承销商一级禁返费且情绪不佳

来源:新闻网 作者:导演 2019-09-05 15:10:59
重温稿-《中国新债预测》国开行增发债料定位偏高,因承销商一级禁返费且情绪不佳 Discover Thomson Reuters中国 August 13, 2018 / 11:31 PM / a year ago重温稿-《中国新债预测》国开行增发债料定位偏高,因承销商一级禁返费且情绪不佳2 分钟阅读 (重温稿) * 招标品种:2018年第9/8/11/6/10期增发债 * 招标金额:1/7年:50亿;3/5年:80亿;10年:120亿 * 招标时间:8月14日9:30-11:10 * 受访人数:7位(银行、券商、基金) * 预测区间:2.98%-3.08%;3.65%-3.73%;3.87%-4.00%;4.15%-4.22%;4.13%-4.18% * 预测均值:3.03%;3.68%;3.94%;4.19%;4.16% 路透上海8月13日 - 中国国家开发银行 周二将招标增发1/3/5/7/10年期五期固息债。路透调查 显示,7月金融数据正式公布在即,机构对数据向好预期施压交投情绪,期现货全天走势疲弱,叠加临近尾盘 央行发布通知禁止承销商一级返费更令金融债招标预期不太乐观,预计明日需求一般,五期债增发的中标收益 率预测均值分别为3.03%、3.68%、3.94%、4.19%和4.16%。 “不让返费了,估计收益率要上去不少吧,除了返费这个因素外,估计明天的债市情绪也起不来,这两个 因素,估计明天正常的投标都会往高投的吧 ,”华北一银行交易员称。 中国人民银行周一通知称,将试点开展金融债券弹性招标发行,试点阶段单期金融债发行规模弹性调整 比例不得超过其初始规模的50%;通知并对金融债券一级发行中的“返费”问题作出限制,规定承销商应严格 按中标价向投资人分销债券,不得以任何方式变相返费。 业内人士指出,弹性招标发行预留了加量或减量的空间,一般是发行规模向上调整居多,这也为发行人提 供了更加灵活的选择;而对于返费的规范,对未来金融债发行利率定位将产生不小影响,除承销团自投部分, 选择代投的机构势必提高投标利率,从而间接提升发行人的发债成本。 业内人士周一透露,中国农业发展银行下午招标增发的三和五年期固息债,中标收益率为3.7124%和3.920 7%,投标倍数2.36倍和2.67倍。 中债银行间固息政策债(国开行)到期收益率曲线 显示,一、三、五、七、10年期最新收益 率为3.0457%、3.6999%、3.8948%、4.1881%和4.1528%。据交易员透露,二级相关标的券最新成交在3.03%、3. 69%、3.94%、4.19%和4.165%。 明日招标债券为该行今年第九期 、第八期 、第11期、第六期CN180206= CFXS和第10期 的增发债,票面利率3.32%、4.07%、3.76%、4.73%和4.04%。 具体发行条款如下: 2018年第9/8/11/6/10期增发债 ----------------------------------------------------------------- 招标上限 1/7年:50亿;3/5年:80亿;10年:120亿 期限/计息方式 1/3/5/7/10年固息 招标时间 8月14日9:30-11:10 招标方式 单一价格(荷兰式) 缴款日 8月16日 起息日 1年:2018/7/10;3年:2018/4/27; 5年:2018/8/14;7年:2018/4/2;10年:2018/7/6 分销期 1/3/10年:8月15日-8月16日 5/7年:8月16日 上市日 8月20日 基本承销额 无 付息频率 按年 发行人增发权利 保留 承揽费 1年:无;3年:0.05%;5/7年:0.10%;10年:0.15% ----------------------------------------------------------------(完) (发稿 吴芳; 审校 林高丽)
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